De AEX-index hikt weer tegen de 540 punten aan, het
hoogste punt sinds 6 jaar; de DowJones-index staat rond een
all-time-high; de DAX-index staat ook op het hoogste niveau
sinds 5 jaar enz. De aandelenmarkt heeft een van de langste
perioden van stijgingen achter de rug en het kan best nog
even doorgaan. Of niet? U bent laag ingestapt en wat nu?
Tijd voor wat advies.
Onlangs schreef
Jeremy Grantham (voorzitter van
Boston
firm Grantham Mayo Van Otterloo) dat de (financiële) wereld
wordt overspoeld met luchtbellen. Van de junk-bonds tot de
blue chips. En omdat luchtbellen kunnen knappen moet u uw
winst nemen voordat u deze ziet slinken. Luchtbellen geven
het gevoel van een ongegrond vertrouwen. In april steeg de
DJ-index in 19 van de 21 dagen. Dat is sinds 1929 niet meer
voorgekomen.
Als
luchtbellen uit elkaar spatten volgt een verwoestende val.
De crash van 1929 luidde een periode van dalingen in waar
pas na 9 jaar een bodem werd bereikt. In 1938 was de
DJ-index 90% onder de top in 1929 gedaald. In 1953 stond de
DJ-index nog steeds 75% onder die top. Vlgs Grantham staat
dit opnieuw te gebeuren. De wereld is overspoeld met
investeringen op krediet als nooit tevoren. Het percentage
gekochte aandelen dat op krediet is gekocht staat gelijk als
in 1929.
Bloomberg News rapporteerde dat het
Blue Planet’s Worldwide Financials fund,
het fonds dat over de afgelopen 2 jaar de beste performance
toonde, zijn meeste aandelen had verkocht in het
vooruitzicht van een daling van 20% of meer op de
wereldaandelenmarkten.
Vorig jaar waarschuwde een prominent adviseur in de VS: “Al
kunt u nu nog steeds geld beleggen, blijf toch dicht bij de
uitgang”. Het wordt nu tijd om te cashen. Goede tijden duren
niet eeuwig; deze goede tijd loopt nu ten einde. Aldus dit
advies uit de VS.
